Proč klesá cena ropy...
27. listopadu zasedala ve Vídni OPEC (Organizace zemí vyvážejících ropu), která kontroluje téměř 40% světové produkce ropy. Předmětem zasedání mělo být omezení produkce za účelem stabilizace cen. Dohody nebylo dosaženo, na což reagovala ropa dalším prudkým propadem. Nedosažení dohody bylo tvrdým zásahem na země, jejichž státní rozpočty jsou na ceně ropy závislé a jejichž produkční ceny jsou vysoké. Jedná se např. o Rusko, Nigérii, Írán či Venezuelu.
Cena ropy se odvíjí od aktuální nabídky a poptávky na trhu a z části od budoucího očekávání. Poptávka je úzce spojena s vývojem ekonomické aktivity. Nabídka může být ovlivněna počasím a geopolitickým vývojem. Při vyšších cenách disponují producenti tendencí investovat. Investice s určitým zpožděním vedou k vyšší produkci a nabídce na trhu. Vztahy platí i obráceně, nižší ceny vedou k omezování investic a poklesu nabídky v čase. Zasedání a kroky OPECu byly investorskou komunitou historicky pečlivě sledovány. Prudké omezení produkce vedlo k prudkému růstu cen. Klíčovou roli sehrávala Saudská Arábie, která produkuje přibližně 10mil barelů ropy za den, přibližně třetinu produkce OPECu.
Za současným poklesem cen stojí primárně 4 faktory:
- Globální poptávka mírně roste, ale tempo růstu je nižší díky slabší ekonomické aktivitě, růstu efektivity zdrojů, které ropu spotřebovávají a v neposlední řadě odklonu od ropy směrem k ostatním energetickým surovinám (např. zemní plyn).
- Konflikty a nestabilita v Iráku a Libyi, dvou velkých ropných producentech s výstupem 4 mil barelů za den, neovlivnily jejich produkci. Trh se stává méně averzní vůči geopolitickým rizikům.
- USA se staly největším světovým producentem ropy. Ropu neexportují, ale dováží ji podstatně méně, než tomu bylo v minulosti. Na trhu tedy vzniká převis produkce/nabídky. V pozadí růstu produkce ropy v USA stojí revoluce v energetice, kterou přinesly nové technologie a nové zdroje těžby z nekonvenčních nalezišť (shale oil či tight oil).
- Saudská Arábie a její spřátelené země blízkého východu poprvé v historii potopili OPEC a odmítli na své konto omezit produkci ropy pro stabilizaci její ceny. Omezením produkce by beneficienty byly země jako Írán nebo Rusko. Saudská Arábie může snadno přečkat nižší ceny ropy, jelikož disponuje zásobami v hodnotě 900 mld USD a produkční náklady jsou jedny z nejnižších na světě (5-6 USD za barel). Nevůle k omezení produkce Saudské Arábie je taktéž připisována k boji o tržní podíl v neprospěch amerických těžařů, kteří disponují vyššími náklady na vytěžený barel. Současné nízké ceny mohou mít za následek krach některých producentů a omezení budoucích investic.
Autor: Sven Subotič, Petr Cimala
Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.
Sven Subotič
Stane se Tiffany & Co opět akciovým šperkem?
Tiffany & Co je americká šperkařská společnost s téměř dvousetletou historií. Rok 2015 nebyl příliš úspěšný vlivem vnějších faktorů. Pro letošek a blízkou budoucnost se předpokládá naprosto jiný scénář.
Sven Subotič
Analýza akcie Ford: Nízká valuace a značný potenciál
Společnost Ford je významným americkým výrobcem automobilů s dlouhou tradicí. V současné chvíli dosahuje velice nízkého poměru P/E. Do karet Fordu hrají příznívé podmínky na trhu.
Sven Subotič
Černá budoucnost pro největšího kontejnerového přepravce na světě
Dánská skupina A.P.Moller – Marsk A/S se zabývá zejména námořní dopravou a těžařstvím. Vzhledem k současné situaci v těchto odvětvích nemá právě na „růžích ustláno“. V minulém roce přesto dosáhla čistého zisku 925 milionů USD.
Sven Subotič
Klub záporných sazeb: Proč uvolňování měnové politiky funguje jen někde?
Před několika lety by lidé považovali záporné úrokové sazby za nepovedený vtip. Dnes však tato situace není nijak vyjímečná. Centrální banky uvolňují co to jde. Proč tato politika někde funguje zatímco jinde ne?
Sven Subotič
Tištěná média v kurzu? Světovým odbytištěm se stane Indie
S rozšiřováním internetu do všech koutů světa je ústup tištěných médií nezastavitelný. V druhé nejlidnatější zemi světa se však děje takřka pravý opak.
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Tři roky vězení. Soud Ferimu potvrdil trest za znásilnění, odvolání zamítl
Městský soud v Praze potvrdil tříletý trest bývalému poslanci Dominiku Ferimu. Za znásilnění a...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Školu neznaly, myly se v potoce. Živořící děti v Hluboké vysvobodili až strážníci
Otřesný případ odhalili strážníci z Hluboké nad Vltavou na Českobudějovicku. Při jedné z kontrol...
Rusové hlásí průlom fronty. Ukrajinská minela jim přihrála klíčové město
Premium Jako „den průlomů“ oslavují ruští vojenští blogeři pondělní události na doněcké frontě, kde se...
PŘEHLEDNĚ: Podívejte se, jaké změny v důchodech české občany čekají
Exkluzivně Zvyšování důchodového věku nad 65 let podle prodlužování života, snižování výpočtu nových důchodů,...
„Pučista si ji nezaslouží.“ Bidenův tým vymýšlí, jak zrušit debatu s Trumpem
Premium Koho by před časem napadlo, že když prezident USA připustí, že se snad i zúčastní debaty se...
Bude mít kdo jezdit pro pacienty? Chybí stovky záchranářů, mladé práce neláká
Premium Posádky sanitek stárnou, průměrný věk zdravotnických záchranářů se pohybuje nad 50 lety....
Královská rodina vyslala na Ukrajinu vévodkyni, mluvila o sexuálním násilí
První člen britské královské rodiny přijel na Ukrajinu od začátku konfliktu s Ruskem. Vévodkyně z...
- Počet článků 69
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 351x